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金钱豹游戏:海外融资成本上升 房企“钱途”冷暖自知

时间:2019/8/9 14:28:37  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 房地产行业在国内的融资环境收紧信号愈发明显,众多房企此前曾掀起一轮海外发债的高潮。不过,人民币汇率的波动让房企以本币偿付外币负债的成本上升。  据不完全统计,仅从今年6月以来,包括绿地、佳兆业、中南建设(7.29 -4.71%,诊股)等房企都宣布发行美元债。值得注意的是,从融资...
    房地产行业在国内的融资环境收紧信号愈发明显,众多房企此前曾掀起一轮海外发债的高潮。不过,人民币汇率的波动让房企以本币偿付外币负债的成本上升。

  据不完全统计,仅从今年6月以来,包括绿地、佳兆业、中南建设(7.29 -4.71%,诊股)等房企都宣布发行美元债。值得注意的是,从融资成本上来看,前一段时间房企发行的海外债票面成本普遍较高,部分甚至超过了10%,利率水平与境内债的融资成本差距在不断拉大。Wind数据显示,今年截至7月中旬,房企计划发行的海外债数量已达104只,数量、规模均创同期历史新高。如果按照当前节奏持续下去,房企海外发债规模有望再创历史记录。有分析人士表示,发行美元等外债,房企必须要面对的是汇率风险,且后续汇率如何变化存在较大不确定性,房企的汇率及财务风险敞口或存在持续恶化的风险。

  市场数据显示,近几年中国房企海外融资利率水平明显升高,从2016年的6.03%飙升至近8.6%。相对于中小房企,龙湖集团(00960)、万科、世茂等龙头房企的平均融资成本较低。所以,汇率波动对高杠杆的中小房企的财务冲击会更大。“借新债还旧债,一直以来都是房企惯用的融资方式,今年也不例外,但高杠杆房企融资成本本身就比较高,融资相对较难。”一位房地产机构的分析师如是说。

  事实上,汇兑损失在去年已经发生。如当代置业(01107)2018年汇兑净亏损为2.05亿元,导致当年净利润仅为6.62亿元,较2017年同比下降19.88%。

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